最新商業(yè)信心調(diào)查顯示，新西蘭企業(yè)信心已經(jīng)恢復到疫情爆發(fā)前的水平。除了旅游相關(guān)產(chǎn)業(yè)，幾乎所有行業(yè)都開始恢復投資和發(fā)展計劃。

　　另一個積極信號是上周的乳制品拍賣價格二連漲，顯示全球乳制品需求仍然堅挺。盡管10月是新西蘭乳制品產(chǎn)量的季節(jié)性高峰，價格卻沒有被供給拖低，從側(cè)面證明了乳制品行業(yè)的前景。

　　由于中國和部分東南亞經(jīng)濟體成功遏制新冠病毒，來自亞洲的需求一直在反彈，并且和歐美脆弱的復蘇形成鮮明對比。這是新西蘭農(nóng)產(chǎn)品出口具備彈性的底氣。

　　在疫情環(huán)境下，新西蘭出口超預期，在很大程度上歸結(jié)于一個事實：新西蘭的主要農(nóng)產(chǎn)品出口市場依然是中國，高達60%的新西蘭食品出口至這個地區(qū)。但由此而來的一個問題就是：新西蘭是否過度依賴中國了?

　　中國擁有巨大的市場和高額的利潤。自從中新兩國在2008年簽署自貿(mào)協(xié)定(FTA)以來，新西蘭的出口商獲益良多。如今中國已經(jīng)毫無懸念成為新西蘭最大的出口目的地，在幾乎所有出口中都輕松占據(jù)頭名交椅。

　　但深耕中國市場也帶來了風險，最大問題就是，新西蘭正在失去出口的多樣性。不是說新西蘭對中國出口數(shù)量多就構(gòu)成了問題，而是該出口是否對中國具有戰(zhàn)略性。如果新西蘭的產(chǎn)品和服務對中國來說是可替代的，中國可以選擇通過貿(mào)易關(guān)系對新西蘭施壓。這也意味著，某些部門跟其他部門相比，存在更大的風險敞口。
 

　　這些風險包括但不限于：中國會在某些情況下限制市場準入;發(fā)生費解的通關(guān)延誤和資格認證失效問題;有時中國會通過社媒或官媒來影響特定國家的特定產(chǎn)品交易;有時甚至引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)糾紛……

　　風險最大的出口部門是旅游、留學教育和海產(chǎn)品。它們對中國有很高的風險敞口，因為這些領(lǐng)域沒有大型新西蘭企業(yè)，中國可以輕易找到新西蘭之外的替代市場。

　　農(nóng)產(chǎn)品當中風險最大的是奇異果，因為中國可以轉(zhuǎn)而進口香蕉和菠蘿等其他水果，后兩者的市場規(guī)模比奇異果要大得多。此外據(jù)報道佳沛的高端品種Sungold奇異果在中國被大量非法種植，民事訴訟正在進行中。

　　相比之下，乳制品是最安全的。中國嚴重依賴新西蘭的乳制品，每年約有一半進口來自新西蘭。乳制品本身也是一種戰(zhàn)略性食品，缺少合適的替代品。中國健康飲食指南建議國人每天攝入300克牛奶，遠高于目前的人均消費水平，因此上升空間巨大。

　　葡萄酒對中國的風險也較小。事實上，出口商迫切希望加強對中國的出口，以搭上中國中產(chǎn)崛起的特快列車。

　　需要明確的是，中新貿(mào)易的規(guī)模反映了經(jīng)濟體的相對優(yōu)勢。新西蘭和中國具有高度互補性，中國生產(chǎn)的制成品比新西蘭要便宜得多，而新西蘭的比較優(yōu)勢在于農(nóng)林牧業(yè)。正是這種貿(mào)易互補性，決定了新西蘭的出口風險小于整體規(guī)模所暗示的水平。中國消費者需要新西蘭的食品，因為中國無法有效生產(chǎn)足夠多的食物;同理，新西蘭需要從中國采購大量制成品，因為中國是全球最具競爭力的制造商。

　　本周新西蘭將舉行大選，目前民調(diào)最大可能是工黨勝出，綠黨成為共同執(zhí)政伙伴;另一種可能是工黨以接近50%的得票數(shù)單獨執(zhí)政;第三種可能是國家黨和行動黨組建的中右聯(lián)盟勝出。

　　由于無論工黨或國家黨都沒有太多政策驚喜，金融市場在大選當天不太可能有大的反應。只有在組閣談判完成、新一屆政府成立和宣布主要政策后，市場才會有所動作。這個過程可能持續(xù)數(shù)周。